DigiClass Progress Against Schedule 1 要約

Executive Position

要点: DigiClassは、2026年5月下旬の香港会議以降、Schedule 1 Phase 1の主要項目を実務レベルで進めたとされています。特に商業評価、チャネル対話、Axialチーム教育、商品候補整理、規制フレーミング、運用理解、技術アーキテクチャ設計が進捗対象です。

文書は「理論的な検討ではない」ことを強調しています。具体的には、対面会議、stakeholder engagement、Axialの現行operating modelレビュー、product analysis、bank-channel assessment、technical design commencement、Ondo-style tokenised equitiesを含むtokenised equities briefingが挙げられています。

推奨される最初のPOCは、狭く制御された、銀行が関与するstablecoinまたはstablepoint settlement flowです。投資対象はtokenised RWA、fixed-income、money market、gold、または類似のthird-party productで、Libearaまたは別のqualified third-party providerが候補として言及されています。

1. Executive Delivery Dashboard

Workstream	Status	Evidence of Performance	Next Written Output
Commercial Assessment	Substantially completed	香港市場、private wealth、DPM、fixed income、RWA、stablecoin、bank-channel opportunityの評価。	Written commercial recommendations。
Client / Channel Engagement	Substantially completed	Stabilised / Axialとの対面会議、Anchorpoint engagement、June経由のHSBC/SCB intelligence。	HSBC / SCB-facing use-case brief。
Axial Team Education	Substantially completed	Charles、Guy、Hong Yuとのtokenisation、RWA、stablecoins、custody、operating implicationsに関する作業セッション。	Training / briefing materials。
Product Shortlist	Substantially completed	Stablecoins、tokenised cash、fixed income、RWA、tokenised equities、money market、gold、Libeara-style instrumentsをレビュー。	Product shortlist and POC recommendation paper。
Tokenised Equities Review	Completed at initial briefing level	Ondo-style tokenised equities、liquidity、market-impact risksを対面で説明・確認。	Optional tokenised equities risk note。
Compliance / Regulatory Brief	Materially advanced	Custody、issuer/bank role separation、financial crime、settlement、redemption、investor protection論点を特定。	Regulatory and custody issue matrix。
UX / Workflow Design	In progress	Alphian / Axial / Armourへ共有されたsimple stablecoin-to-RWA flow。	Workflow pack and user journey map。
Operational Specification	In progress	SSMC、PBA dashboard、front-office / back-office separationのレビュー。	Operating model and control specification。
Architecture Design	In progress	2026年6月4日からFSCO codebase incorporationとindependent EVM-compatible stack optionsを含む技術設計を開始。	Architecture design document。
Integration Design	In progress	Asset management、bank、issuer、custody、settlement、reporting functionsのintegration pointsを特定。	Integration design pack。
David Inderias Secondment	Ongoing / performed	Commercial design、stakeholder engagement、product framing、regulatory issue identification、technical planningを主導。	全アウトプットへ反映。

2-3. Schedule 1との対応とDelivery Evidence

Schedule 1は、commercial assessment、client and channel engagement、Axial team education、product/instrument shortlist、compliance and regulatory briefing、UX/workflow、operational specification、architecture、integration、David Inderias secondmentを要求しています。

本進捗文書は、それぞれに対応する実施済み作業を整理しています。商業面では、tokenisationがsettlement、distribution、custody、reporting、subscription/redemption、bank-client experienceを改善する場合に価値があるというthesisが形成されています。チャネル面では、bank、issuer、product provider、asset manager、infrastructure layerの構造が特定されています。

Product shortlistでは、最初のPOC候補がstablecoin / stablepoint settlement into a third-party tokenised productへ狭められました。Compliance面では、bank、issuer、asset manager、product provider、infrastructure providerの役割分離を前提とするregulatory architectureが示されています。

4. In-Person Delivery Record

Date / Period	Participants / Context	Work Performed or Sighted	Schedule 1 Relevance
26-27 May 2026	Stabilised / DigiClass / Axial meetings in Hong Kong	Team history and credentials、fixed income、cross-border settlement、supply-chain finance、trade-finance synergiesを議論。	Commercial Assessment、Channel Engagement、Axial Education。
27 May 2026	David、Charles Wong、Dom Maffei of Anchorpoint	Anchorpoint licence status、rollout position、execution gap、bank-facing stablepoint / RWA use caseをレビュー。	Channel Engagement、Product Shortlist、Regulatory Framing。
Late May 2026	David with Charles, Guy and Hong Yu	Axial strategy、operating model、SSMC、PBA dashboard、front-office/back-office separation、regulatory constraintsを確認。	Operational Specification、Integration Design。
Late May 2026	DigiClass / Axial working sessions	Ondo-style tokenised equities、liquidity constraints、market-impact risksについて対面briefing。	Product Shortlist、Risk Disclosure、Compliance Framing。
29 May 2026	June follow-up at Axial offices	HSBC and SCB conversation updates、custody questions、stablecoin/RWA interest、June向け銀行会話準備。	Channel Engagement、Bank-Facing Collateral、Compliance Brief。
2 June 2026	Alexander from SC Ventures / Libeara	Libearaや第三者tokenised productとのsynergy、money market、gold、類似institutional instrumentsを議論。	Product Shortlist、Commercial Assessment。
From 4 June 2026	DigiClass engineering team	FSCO codebase incorporationまたはindependent EVM-compatible stackに関する技術設計を開始。	Architecture Design、Integration Design。

5. Emerging Institutional Role Architecture

Function	Preferred Party / Role
Banking / custody / trust account counterparty	HSBC、SCB、BEA、または同等のmajor bank。
Stablecoin / stablepoint issuer	Anchorpointまたは同等のlicensed issuer。
Asset-management and private wealth context	Axial / Alphian。
RWA or tokenised product partner	Libearaまたはqualified third-party product / instrument provider。
Web3 engineering, orchestration and tokenisation infrastructure	DigiClass。
Strategic structuring and capitalisation	Stabilised。
Legal, custody and regulatory challenge review	Armourおよび必要に応じた専門アドバイザー。

解説: この役割分担の狙いは、DigiClassが銀行、発行体、商品提供者、資産管理文脈をすべて自社で抱え込むのではなく、orchestration layerとして接続・制御・記録・統合を担うことです。

6. Product and POC Assessment

6.1 Tokenised Equities

Tokenised equitiesは戦略的には relevant だが、最初のPOCには最適ではないと評価されています。主な制約は、liquidity depth、execution quality、market-impact risk、ability to move the market、beneficial ownership complexity、custody structure、disclosure requirements、secondary-market uncertainty、private wealth / DPM suitabilityです。

6.2 Preferred First POC

推奨POCは、stablecoinまたはstablepoint settlement flow into a tokenised third-party productです。対象商品はRWA、fixed income、money market、gold、または類似institutional instrumentが想定されています。

この選択は、HSBCやSCBが評価しやすいこと、custody観点で整理しやすいこと、private wealth/DPMと整合すること、public-market liquidity問題の影響が小さいこと、compliance上の説明がしやすいこと、controlled institutional executionに向くこと、より広いorchestration platformへ拡張可能なことを理由にしています。

6.3 Libeara / Third-Party Product Provider

2026年6月2日のSC Ventures / LibearaのAlexanderとの会話により、product layerとしてLibearaまたは他の第三者providerが関連する可能性が示されています。ただし文書は、これを投資会話ではなくproduct-qualification workstreamとして扱うべきだとしています。

7. Proposed POC Transaction Flow

Investment instruction
Clientまたはrelationship managerが投資指示を開始する。Principal partyはBank / Axial / Alphian。
Settlement leg
Fiatまたはstablecoin settlement legを開始する。Principal partyはBank / issuer。
Custody / reserve control
Custody、trust account、reserve control pointを確認する。Principal partyはHSBC / SCB / BEAまたは同等機関。
Stablecoin / stablepoint use
Stablecoinまたはstablepointを発行、移転、または決済に使用する。Principal partyはAnchorpointまたは同等issuer。
Product subscription
Tokenised RWA、fixed-income、money market、gold productへsubscriptionする。Principal partyはLibearaまたは第三者product provider。
Allocation
Product tokenまたはbeneficial interestを割り当てる。Principal partyはproduct provider / custodian / platform。
Reporting and lifecycle
Reporting、reconciliation、lifecycle eventsを捕捉する。Principal partyはDigiClass orchestration layer。
Redemption / reverse flow
Redemptionまたはreverse flowを実行する。Principal partyはBank / issuer / product provider / DigiClass。

文書は、このPOCをgeneric token issuance demoではなく、銀行、発行体、商品提供者、資産管理者、インフラ層をまたぐinstitutional workflowの検証として位置づけています。

8-10. Architecture Progress and Next Deliverables

2026年6月4日以降、DigiClass engineeringは技術設計を開始しています。設計方針は、modular architecture、multi-network compatibility、EVM-compatible optionality、FSCO codebase componentsの可能な取り込み、複数商品・複数issuer/provider対応、custody/wallet integration、API-first design、lifecycle-event capture、auditability/reporting、single-vendorまたはsingle-chain lock-in回避です。

Substantially completed

Commercial assessment
Client and channel engagement
Axial team education and engagement
Product / instrument shortlist
David Inderias secondment function

Materially advanced

Compliance and regulatory framing
Tokenised equities risk assessment
Stablecoin-to-RWA POC definition
Bank / issuer / custodian role separation
HSBC / SCB / Anchorpoint opportunity map
Libeara / third-party provider assessment

Moving into written outputs

HSBC / SCB-facing use-case brief for June
Product provider qualification note
Regulatory and custody issue matrix
Workflow and operating model pack
Architecture design document
Integration design pack
LITE scale-up proposition

Strategic principle

DigiClassはorchestration layerです。Digital money、tokenised products、custody、settlement、reporting、private wealth distributionを、compliantでbank-gradeなarchitectureに接続する役割として定義されています。

未解決事項・確認が必要な点

進捗文書はSchedule 1に対する実施状況を示すものですが、各成果物の正式版が完成・承認されたことまではこの文書単体では確認できません。
Libeara等のthird-party providerは候補であり、product qualification、契約、規制、カストディ構造は別途確認が必要です。
Regulatory and custody issue matrixは今後の成果物であり、このページは法務・投資・コンプライアンス助言ではありません。

Source note

Source PDF: DigiClass_Progress_Against_Schedule_1.pdf. Extracted text: docs/extracted_text/DigiClass_Progress_Against_Schedule_1.pdf.txt. このページは内部抽出テキストのみを要約しており、外部Web情報は使用していません。